この記事は、2021年3月16日発売の書籍﹁会計の地図﹂を全文無料公開したものです。3月8日から項目ごとに約1ヶ月連続で、200ページをまるごとすべて公開しています。最初から見たい方は、以下の記事へ︵本記事は19番目の記事です︶。 それではここから本文つづきです。 PBR﹁のれんをつくりだす力﹂を示す指標 PBR︵株価純資産倍率︶は、﹁純資産に対して、どれだけの時価総額があるか﹂を表す指標だ。ピービーアール、と読む。﹁のれんがどれだけあるか﹂を間接的にあらわしているという意味で、会社の価値を測る最も重要な指標ともいわれている。 会社の価値を﹁短期﹂﹁長期﹂の両面から測れるPBRは﹁PER﹂と﹁ROE﹂の2つに分解できる。図解したとおり、ROEは﹁純資産からどれだけ利益を出しているか?﹂を見る指標であり、PERは﹁将来の成長性とリスクはどうか?﹂を見る指標である。 ROEは短期的な視点で、P