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ユージン・ファーマ

出典: フリー百科事典『ウィキペディア（Wikipedia）』
ユージン・ファーマ
シカゴ学派
Eugene Fama (left) winning the inaugural Morgan Stanley-American Finance Association Award.
生誕 (1939-02-14) 1939年2月14日（85歳）
マサチューセッツ州ボストン
国籍 アメリカ合衆国の旗 アメリカ合衆国
研究機関 シカゴ大学
研究分野 金融経済学
母校 シカゴ大学
タフツ大学
影響を
受けた人物		 マートン・ミラー
実績 ファーマ＝フレンチの3ファクターモデル
効率的市場仮説
ファーマ–マクベス回帰
受賞 2005年　ドイツ銀行金融経済賞
2008年　モルガン・スタンレー・アメリカン・ファイナンス・アソシエイション賞
2013年　ノーベル経済学賞
情報 - IDEAS/RePEc
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ノーベル賞受賞者ノーベル賞
受賞年：2013年
受賞部門：ノーベル経済学賞
受賞理由：資産価格の実証分析に関する功績を称えて

ユージン・ファーマ︵Eugene F. Fama、1939年2月14日 - ︶は、マサチューセッツ州ボストン生まれのアメリカの経済学者。
シカゴ大学ブース・ビジネススクールの教授︵Robert R. McCormick Distinguished Service Professor of Finance︶であり、専門は金融経済学、とくにポートフォリオ理論と資産価格である。効率的市場仮説を明確に示したことで有名である。2013年にノーベル経済学賞を受賞。

略歴[編集]


●1939年　マサチューセッツ州ボストンで生まれる。
●1960年　マサチューセッツ州メドフォードのタフツ大学を卒業︵B.A.‥Magna Cum Laude with honors in Romance Languages︶。
●1960年～1963年　シカゴ大学グラジュエイト・スクール・オブ・ビジネスに通う。
●1963年　経営学修士︵MBA︶を取る。
●1963年～1965年　シカゴ大学グラジュエイト・スクール・オブ・ビジネスの助教授となる。
●1964年　Ph.D.を取得する︵学位論文“The Behavior of Stock Market Prices”︶
●1965年　学位論文をジャーナル・オブ・ビジネスに載せる。
●1966年～1968年　シカゴ大学グラジュエイト・スクール・オブ・ビジネスの准教授となる。
●1968年～1973年　シカゴ大学グラジュエイト・スクール・オブ・ビジネスの教授となる。
●1973年～1984年　シカゴ大学グラジュエイト・スクール・オブ・ビジネスのTheodore O. Yntema Professor of Financeとなる。
●1982年～ 　Dimensional Fund Advisorsの理事、投資戦略委員会の調査管理者およびメンバーとなる。
●1984年～1993年　シカゴ大学グラジュエイト・スクール・オブ・ビジネスのTheodore O. Yntema Distinguished Service Professor of Financeとなる。　
●1989年　計量経済学会のフェローとなる。
●1989年　アメリカ芸術科学アカデミーのフェローとなる。
●1993年～ 　シカゴ大学グラジュエイト・スクール・オブ・ビジネスのRobert R. McCormick Distinguished Service Professor of Financeとなる。　
●2001年　アメリカ・ファイナンス学会のFirst elected fellowとなる。

受賞[編集]


●1982年　ベルギー国科学賞︵Chaire Francqui︶を受ける。
●1992年　ジャーナル・オブ・ファイナンスにおける1992年の論文に対してスミス＝ブリーデン賞を受ける︵ケネス・R・フレンチと共著“The Cross-Section of Expected Stock Returns”︶。
●1998年　ジャーナル・オブ・ファイナンス・エコノミックスからFama-DFA賞を受ける︵“Market Efficiency Long-Term Returns and Behavioral Finance”︶。
●2003年〜2005年　トムソン・ロイター引用栄誉賞
●2005年　ドイツ銀行金融経済賞を受ける。
●2006年　CFA協会から、ポートフォリオ理論と資産価格の研究によってニコラス・モロドフスキー賞を受ける。
●2007年　モルガン・スタンレー・アメリカン・ファイナンス・アソシエイション賞を受ける。
●2009年　ファイナンスでオナシス賞を受ける。
●2013年　ノーベル経済学賞を受ける。

業績[編集]

効率的市場仮説[編集]

詳細は「効率的市場仮説」を参照
  • 効率的市場とは「価格が利用可能な情報を常に完全に反映している市場である」と定義される。
  • 2つの重大な概念がある（“Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work”, Journal of Finance, 1970）。
  1. 効率性の段階
    1. ウィーク型・・・以前の価格は市場予想の助けにならない。
    2. セミストロング型・・・公に公開された情報は既に市場に反映されている。
    3. ストロング型・・・会社内のみで握っている未公開情報を含む全ての情報は、既に株価に反映されている。
  2. The Joint Hypothesis Problem

ファーマ＝フレンチの3ファクターモデル[編集]

詳細は「ファーマ＝フレンチの3ファクターモデル」を参照
  • 1993年、ユージン・ファーマとケネス・フレンチは、特定の企業の期待収益が資本資産価格モデル（CAPM）での予測値よりも高いことを知って、それらの要素をベータに加えた3ファクターモデルを提案した。

ファーマ＝マクベス2段階回帰[編集]

詳細は「ファーマ–マクベス回帰」を参照
  • "Risk, Return, and Equilibrium: Empirical Tests" (with James D. Macbeth)に示された理論。

カバーなし金利平価のパズル[編集]

詳細は「カバーなし金利平価のパズル」を参照

1984年の論文では、先物為替レートの期待変化と実際の為替レートの変化が理論的には正の相関をもつはずであるのに、負の相関をもつという実証的事実を発見する[1]。これは「カバーなし金利平価のパズル」または「フォーワード・プレミアム・パズル」などと呼ばれる。

調査取締役としての仕事[編集]

  • Dimensional Fund Advisors, Inc.の取締役として活躍している。

家族・趣味[編集]

  • 結婚して4人の子どもがいる。孫は現在10人いる。
  • 趣味はウインドサーフィン、ゴルフ、テニス、バイク、昔の映画、オペラである。

主な著作[編集]

  • The Theory of Finance (with Merton H. Miller), Holt, Rinehart and Winston, 1972
  • Foundation of Finance, Basic Books, New York, 1976
  • "Risk, Return, and Equilibrium: Empirical Test"(with James D. Macbeth), Journal of Political Economy, 1973
  • "Disappearing Dividends: Changing Firm Characteristics or Lower Propensity to Pay", Journal of Financial Economics, 2001
  • "The Equity Premium", Journal of Finance, 2002
  • "New List: Fundamentals and Survival Rates", Journal of Financial Economics, 2004
  • "Profitability, Investment, and Average Return", Journal of Financial Economics, 2006
  • "Disagreement, Tests, and Asset Pricing", Journal of Financial Economics, 2007

出典[編集]

  1. ^ Fama, Eugene F. (1984). “Forward and spot exchange rates”. Journal of Monetary Economics 14 (3): 319–338. https://doi.org/10.1016/0304-3932(84)90046-1. 

関連項目[編集]

外部リンク[編集]

創設者

フランク・ナイト - ヘンリー・サイモンズ - ジェイコブ・ヴァイナー - セオドア・シュルツ - ジョージ・スティグラー

マネタリスト

ミルトン・フリードマン - アンナ・シュワルツ - カール・ブラナー - フィリップ・ケイガン - ハリー・G・ジョンソン - アラン・メルツァー - デイビッド・レイドラー

数量経済史

ダグラス・ノース - ロバート・フォーゲル - ロバート・タウンセンド

社会経済学

ジェイコブ・ミンサー - ゲーリー・ベッカー - ジェームズ・ヘックマン - トーマス・ソウェル - シャーウィン・ローゼン - ケビン・マーフィー - ジョン・リスト - スディール・ヴェンカテッシュ - スティーヴン・レヴィット - ローランド・フライヤー

公共選択論

ジェームズ・M・ブキャナン - ゴードン・タロック - ランドール・ホルコム - アンソニー・ダウンズ - ウィリアム・ニスカナン - ブライアン・カプラン

法と経済学

アーロン・ディレクター - ウィリアム・ランズ - リチャード・アレン・ポズナー  - ロバート・ボーク  - フランク・イースターブルック

ビジネス・ファイナンス

ハリー・マーコウィッツ  - マイロン・ショールズ - マートン・ミラー - ジュリアン・サイモン - ユージン・ファーマ - ケネス・フレンチ

ノーベル賞 ノーベル経済学賞 (2001年-2025年)

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